«Портфель Рея Далио» (англ. Ray Dalio All Weather Portfolio) — это одна из самых известных стратегий диверсификации активов, созданная основателем фонда Bridgewater Associates. Её цель — приносить стабильную доходность при любых экономических условиях: инфляции, рецессии, росте или падении рынков.
Разберём подробно 👇
💼 Что такое портфель Рея Далио
Ray Dalio разработал идею «All Weather Portfolio» (портфель «на все времена») исходя из принципа, что невозможно предсказать, в какой фазе будет экономика — рост, спад, инфляция или дефляция.
Поэтому портфель должен быть сбалансирован так, чтобы в любом сценарии часть активов выигрывала.
Классическая структура портфеля:
| Актив | Доля | Роль |
|---|---|---|
| Акции (S&P 500) | 30 % | Рост капитала в периоды экономического подъёма |
| Долгосрочные облигации (20–30 лет) | 40 % | Защита при падении ставок / дефляции |
| Среднесрочные облигации (7–10 лет) | 15 % | Сглаживание колебаний, стабильный доход |
| Золото | 7,5 % | Защита от инфляции и кризисов |
| Товары (commodities) | 7,5 % | Хедж от роста цен и геополитических рисков |
📊 В классическом виде (через ETF):
30 % → VTI или VOO (акции США)
40 % → TLT (долгосрочные облигации США)
15 % → IEF (среднесрочные облигации)
7.5 % → GLD (золото)
7.5 % → DBC или GSG (товары)
📈 Историческая эффективность
Средняя доходность (CAGR): 7–8 % годовых в долларах за последние десятилетия.
Максимальная просадка во время кризисов обычно не превышала −12 %, тогда как у чисто акционного портфеля (например, VOO) — до −50 %.
Волатильность очень низкая — вдвое ниже, чем у S&P 500.
📉 Пример: в 2008 г. кризис — All Weather потерял ~3–4 %, тогда как индекс S&P 500 упал на ~37 %.
🔍 Актуален ли портфель Далио в 2025–2026 годах?
✅ Плюсы — почему он всё ещё работает
Высокая защита от неопределённости.
Экономика 2025–2026 гг. может быть нестабильной: возможна стагфляция, геополитические риски, волатильность доллара.
Портфель Далио даёт “страховку” — при любом сценарии часть активов выигрывает.Защита от инфляции.
Золото и сырьевые товары компенсируют падение покупательной способности.Диверсификация валютного и процентного риска.
Облигации противовесны акциям: когда фондовый рынок падает — они часто растут.Минимальная волатильность и стрессоустойчивость.
Подходит инвесторам, которые хотят стабильные 6–8 % годовых без сильных “качелей”.
⚠️ Минусы и вызовы в 2025–2026 гг.
Эра низких ставок закончилась.
Если доходность облигаций остаётся низкой, 55 % портфеля (облигации) может приносить меньше прибыли, чем раньше.Золото и сырьевые ETF волатильны.
В периоды спокойного рынка они могут «спать» и снижать общую доходность.Акции США могут оставаться драйвером роста.
Если начинается бычий рынок (особенно технологический), то 30 % в акциях может быть “слишком мало”.
🧭 Что можно адаптировать под 2025–2026 гг.
Рекомендуется модифицированный портфель Далио, чтобы подстроиться под новые реалии:
| Актив | Доля | Комментарий |
|---|---|---|
| Акции (VOO, QQQ, SCHD) | 40 % | Увеличить долю роста, включить дивидендные ETF |
| Долгосрочные облигации (TLT) | 25 % | Снизить долю, чтобы уменьшить чувствительность к ставкам |
| Среднесрочные облигации (IEF, SHY) | 10 % | Добавить ликвидность и стабильность |
| Золото (GLD) | 10 % | Оставить как защиту |
| Товары / сырьё (DBC, PDBC) | 10 % | Защита от инфляции |
| Наличные (cash equivalents) | 5 % | Резерв на случай коррекции рынков |
Такой вариант даёт баланс между стабильностью и потенциалом роста.
📊 Вывод
| Параметр | Оценка |
|---|---|
| Доходность (ожидаемая) | 6–9 % годовых в USD |
| Просадка (риск) | −10 % максимум |
| Лучше всего подходит для | долгосрочных, консервативных инвесторов |
| Менее подходит для | тех, кто хочет агрессивный рост (20 %+ в год) |