Обыкновенные и привилегированные акции

виды акцийЭто урок, тема которого: «Виды акций». Итак, акции бывают обыкновенные и привилегированные.

       Обыкновенные акции

Обыкновенные акции дают право голосовать на собрании акционеров, то есть владелец обыкновенных акций  голосует, управляет компанией.

Когда в прессе или новостях говорят о контрольном пакете, речь идет именно об обыкновенных акциях. То есть тех акциях, которые дают право принятия решения о проведении своих людей в совет директоров и так далее. 

Но дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются не всегда, а только в том случае, если владельцы этих обыкновенных акций сами за это проголосуют на общем собрании акционеров. Они могут решить, что компания весь год работала хорошо и в связи с этим выплатят некоторую часть чистой прибыли всем акционерам, пропорционально их долям. Но также они могут решить не выплачивать дивиденды, если ситуация будет неблагоприятной и наличные деньги будут нужны самой компании. В этом особенность обыкновенных акций: имеется право голоса, зато дивиденды по ним не фиксированы.

Обратите внимание на акции которой обращаются на бирже: «Газпром» -  обыкновенные акции, «Лукойл» - обыкновенные акции, «Газпром нефть», «Норильский никель», «ВТБ» они все обыкновенные акции. Но как правило, хоть у них есть право не выплачивать дивиденды, они все равно их выплачивают, не считая какие-то кризисные моменты, которые редко но случаются. Это логично, ведь цель владельцев бизнеса, то есть основных акционеров, зарабатывать и получать доход по итогам года. Поэтому, конечно, чаще всего такие выплаты осуществляются.

Привилегированные акции

 Привилегированные акции отличаются от обыкновенных тем, что они не голосуют, за исключением каких-то особенных моментов. Ну например при банкротстве или ликвидации компании, а также других, из ряда вон выходящих, случаях. В общем случае, при помощи привилегированных акций управлять компанией нельзя. Нельзя проводить своих людей, принимать важные решения и так далее. Единственное, привилегированные акции дают возможность получать дивиденды по акциям, в независимости от того какую прибыль получила компания. Допустим в кризисный момент чистая прибыль оказалась невысокой, но в любом случае какой-то процент от нее должен пойти на выплату дивидендов по привилегированным акциям. То есть, доход по таким акциям фиксированный. Держатель привилегированных акций может быть уверен в том, что он получит дивиденды. А если компания не заплатят дивиденды, то привилегированные акции приобретают статус обыкновенных и ими можно проголосовать. Потому что если владелец привилегированных акций не получает дивидендов, то это означает что в компании что-то не так, их права не выполняются. То есть в привилегированных акциях есть некий элемент гарантии, что какие-то выплаты точно будут производиться. Но, как правило, выплаты эти не очень велики.

Может сложиться впечатление, что привилегированные акции лучше чем обыкновенные. Но это будет не совсем верным. Почему? Во-первых, если в компании есть прибыль, дивиденды выплачиваются и по тем и по другим акциям. А если прибыли нет, дивиденды и там и там не выплачивают. Второй момент у привилегированных акций нет права голоса, а это в определенных случаях для инвестора существенный минус. Минус не в том, что не будет учтен ваш голос, так как пакеты минаритарных акционеров, как правило, ничего не решают. Все решается немного другими порядками цифр.

Если кому-то просто хочется поучаствовать, то сам факт голосования как развлечение, по сути, ничего не значит. Смысл в другом. Довольно часто одна компания желает поглотить другую, в таких случаях говорят: «Скупить блокирующий пакет акций, перехватить собственность, выкупить контрольный пакет и так далее». Так вот, когда одно предприятие или один человек желает получить контроль над каким-то другим предприятием, то начинается покупка акций, чтобы потом была возможность управлять компанией, принимать решения, выдвигать своих людей и так далее.

В таком случае начинают скупать именно обыкновенные акции. Потому что именно они дают право управлять, а не привилегированные. А когда кто-то сильно начинает что-то скупать, очень сильно и этот спрос намного сильнее чем накануне дивидендов. Очень сильно возрастает стоимость этих акций и в результате этого роста можно заработать больше денег чем любые дивиденды. У привилегированных акций такого фактора нет, их не скупают в таких случаях. В результате чего привилегированные акции двигаются без резких скачков.

У компании могут быть либо только обыкновенные акции или обыкновенные и привилегированные акции одновременно. Например, у «Газпрома», «Лукойл» есть только обыкновенные акции. А у «Сбербанка» и «Ростелеком» есть и обыкновенные и привилегированные акции. Не возможен случай, при котором у компании есть только привилегированные акции! Есть такая компания «Транснефть» у которой на бирже обращаются только привилегированные акции, но это не значит что обыкновенных у нее нет, просто 100% обыкновенных акций находится в собственности у государства и закрыты для других. Так как, «Транснефть» является стратегически важной структурой для страны, она владеет сетью нефтепроводов на всей территории России. Естественно она полностью контролируется государством и посторонние лица туда не допускаются. Зато, как альтернативу можно приобрести привилегированные акции эмитента. То есть только привилегированных акций быть не может, ведь это же открытое акционерное общество и оно управляется акционерами, которые голосуют на собрании. Соответственно, у него обязаны быть голосующие обыкновенные акции, в противном случае это просто не акционерное общество.

Раздел акций по эшелонам

Ещё акции могут делиться по другому признаку, который является достаточно условным. Это деление по так называемым эшелонам:

- Первый эшелон или «голубые фишки»;

- Второй эшелон;

- Третий эшелон и т.д.

«Голубыми фишками» называют акции самых крупных предприятий страны, но четкого критерия, по которому можно было бы сказать что это голубая фишка, а это уже нет, его как такового нет. То есть это некое сленговое название, так называемые «ярлыки», которые трейдеры вешают на ценные бумаги, чтобы примерно понимать популярность и ликвидность акции. Ликвидность - это возможность быстро продать или купить ценные бумаги в полном объеме, на нужную Вам сумму, без потери во времени и потери в цене.

Голубые фишки

К примеру, к голубым фишкам относятся «Сбербанк», «Газпром», «Роснефть», «Лукойл», «ВТБ», «Ростелеком», то есть самые известные предприятия страны, которые у всех на слуху. Ежедневные обороты по таким акциям достигают от нескольких миллионов до десятков миллиардов рублей.

Второй эшелон - это компании, которые не являются объектами пристального внимания средств массовой информации. Ежедневные биржевые обороты по ним на порядок ниже. К ним можно отнести: «Акрон», «ОГК», «ММК», «Банк Возрождение» и т.д. Третий, четвёртый и т.д. эшелоны – это низколиквидные эмитенты, сделки с акциями которых совершаются довольно редко. Например, «Дорогобуж», «Дикс», «Росбанк» и прочие.

 То есть, одно предприятие ликвидно, а второе нет. Одно «голубая фишка», соответственно там много игроков, много следят, много торгуют на рынке. А вторым нет, второе -  акция второго, третьего и так далее эшелона. В этом и заключается деление по эшелонам.

Вот собственно и все, что необходимо знать о видах акций.