Отчет об исследованиях Гинденбурга о фиктивных заказах компании Lordstown Motors

Фирма Hindenburg Research, которая в прошлогоднем резком отчете обвинила Nikola в том, что они слишком широко продавала свои технологии, выбрала новую цель. На этот раз компания под прицелом — Lordstown Motors. Фирма, занимающаяся инвестиционными исследованиями, не сказала, что производитель из Огайо совершил мошенничество, но все же подошла к концу. В пятницу Гинденбург заявил, что Лордстаун подталкивает инвесторов к вливаниям, хотя не сможет придерживаться существующих производственных планов и сфабриковал продажи, чтобы бизнес выглядел более аппетитным.

«Lordstown — это электромобиль, не имеющая дохода и не имеющая продаваемого продукта, что, по нашему мнению, ввело инвесторов в заблуждение как в отношении своего спроса, так и производственных возможностей», — говорится в отчете. «Компания постоянно указывала на свою книгу из 100 000 предварительных заказов как на доказательство высокого спроса на предлагаемый ею электромобиль. Наши беседы с бывшими сотрудниками, деловыми партнерами и обширный обзор документов показывают, что заказы компании в основном фиктивные и используются в качестве опоры для увеличения капитала и придания законности ».

Это только вступительное заявление. В отчете Гинденбурга перечислено множество вопросов. Бывшие сотрудники Лордстауна, по-видимому, сказали исследовательской фирме, что заявления о собственном производстве аккумуляторов были фальшивыми, поскольку оборудование, необходимое для этой задачи, все еще не было доставлено. Это также означает, что компания ничего не тестировала, а это означает, что автомобили, сборка которых должна начаться в сентябре, не были сертифицированы NHTSA как соответствующие Федеральным стандартам безопасности транспортных средств.

Но это всего лишь задержка производства, с которой производители постоянно сталкиваются. Тот факт, что компании приходится переделывать проекты и ждать, пока не появятся новые инструменты, сам по себе не является явным заявлением. Мы также ненавидим это говорить, но компании по приобретению специального назначения (SPAC) всегда кажутся завышенными, поэтому цены на акции могут быть преувеличены. Без коммерческих операций эти фирмы с «пустым чеком» существуют только для того, чтобы помогать мобилизовать капитал посредством первичного публичного предложения.

Несмотря на то, что он по своей сути сомнительный, технически он не является незаконным и вряд ли новым. Гинденбург не скрывал, что ненавидит SPAC и, кажется, щедро использует любую возможность, чтобы предотвратить их кончину. Но он также знает, что ему нужно больше, если он хочет, чтобы Лордстаун (который стал публичным в октябре 2020 года) выглядел плохо — и это действительно то, о чем идет речь. К счастью, он, похоже, кое-что нашел, изучая заявленные компанией более 100 000 предварительных заказов.

Из исследования Гинденбурга:

Наше исследование показало, что книга заказов Lordstown’s состоит из поддельных или совершенно необязательных заказов от клиентов, у которых обычно даже нет автопарка. По словам бывших сотрудников и деловых партнеров, генеральный директор Стив Бернс стремился выполнять заказы, независимо от их качества, исключительно как инструмент для увеличения капитала и придания легитимности. Кроме того, мы показываем, как, отчаявшись заявить о наличии спроса на предлагаемый автомобиль, он платил клиентам за то, чтобы они бронировали бесполезные, необязательные предварительные заказы.

Мы подробно рассказываем о беседах с «клиентами» из Lordstown, которые стремились объяснить, что письма о намерениях («LOI») с компанией носили «рекламный характер». Другие заверили нас, что они «ни к чему не привязаны» и что размер предзаказа, зафиксированный Лордстауном, «совершенно невозможен». Один генеральный директор «ключевого» клиента сказал нам, что наша работа с клиентами была первым, что он услышал о какой-либо договоренности с Lordstown’s.

Мы также впервые показываем реальные соглашения о предварительном заказе электромобилей в Lordstown, которые мы получили от бывших деловых партнеров. Хотя соглашения не предполагают никаких обязательств со стороны «покупателя», они включают положения о том, что стороны соглашаются работать над пресс-релизами для объявления о сделках.

Если предположить, что утверждения верны, это довольно ужасно. Но есть также предположения, что прототипы Endurance претерпевают серьезные изменения. Многочисленные сотрудники, по-видимому, сказали исследовательской фирме, что модель, вероятно, будет снята с производства через 3-4 года и никогда не будет выпущена к осени 2021 года.

В отчете также очень подробно рассказывается об изгнании генерального директора Стива Бернса, выслушивая неблагоприятные характеристики, сделанные его коллегами, и некоторые легкие предположения относительно того, почему его выгнали из Workhorse. Это менее интересно для нас, чем обвинения в том, что компания, по сути, сфабриковала заказы и фактически находится на расстоянии нескольких лет от производства, и гораздо менее уместно при принятии решения о том, насколько плохо Lordstown Motors отважилась на сомнительную территорию. Но это добавляет некоторого аромата тушеному блюду, которое готовит Гинденбург в надежде, что это может нанести реальный ущерб цене акций (чтобы можно было сократить акции) и, возможно, откроет глаза на то, как поддерживаемые SPAC технологические фирмы (не имеющие продукта ). Кажется, это тоже работает; В пятницу утром акции Lordstown упали на 20 процентов.

Полный отчет обширен и имеет некоторые невероятно улику в отношении предварительных заказов. На самом деле их так много, что вашему автору удалось просмотреть только половину сопроводительной документации, подтверждающей утверждения Гинденбурга. Хотя все они кажутся правдоподобными, наиболее тревожными были записи судебных разбирательств, которые показали, что Бернс платил консультантам за каждый предварительный заказ грузовика еще в 2016 году, когда он все еще был генеральным директором Workhorse. Учитывая, что некоторые из крупнейших покупателей Lordstown оказались небольшими предприятиями, не имевших юридических адресов, без истории управления автопарком, это заставляет задуматься, как много из этого происходило.

Лордстаун еще не прокомментировал этот вопрос, и, вероятно, потребуется пара дней, чтобы подготовить ответ.

Источник: www.thetruthaboutcars.com

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *